Ao longo de sua trajetória centenária, a Votorantim enfrentou desafios econômicos complexos, em nível local e global, e em 2023 não foi diferente. Mantivemos nossa estratégia focada na resiliência do portfólio, navegando por incertezas como a volatilidade econômica e os desafios geopolíticos globais, aspectos que são incorporados de forma contínua em nosso planejamento estratégico.
Neste cenário de volatilidade permanente, reafirmamos nosso compromisso como investidor engajado, com visão de longo prazo e disciplina na alocação de capital, e mantivemos nossa estratégia de investimentos com iniciativas para a transformação do nosso portfólio de forma gradual e segura, mantendo nossa crença num futuro de oportunidades.
Nossos destaques financeiros
Em 2023, tivemos uma receita líquida consolidada de R$ 48,5 bilhões, Ebitda ajustado de R$ 9,6 bilhões e lucro líquido de R$ 1,8 bilhão. O resultado consolidado foi impactado pela combinação de um ciclo de baixos preços das commodities metálicas, com os resultados robustos advindos das operações internacionais de cimento, na sequência de aquisições bem-sucedidas na América do Norte e Espanha nos últimos dois anos, agregando valor e diversificação ao portfólio.
Nossas empresas foram capazes de demonstrar eficiência na gestão de custos e foco em melhorias operacionais. Nosso portfólio permanece resiliente, nosso balanço e liquidez fortes e continuamos a avançar em nossos objetivos em linha com as políticas fundamentais que regem nossa estratégia.
Esta consistência foi ratificada por nossos ratings de longo prazo em escala internacional. A S&P Global Ratings elevou a nota de crédito de “BBB-” para “BBB”, a Fitch Ratings revisou a perspectiva do rating “BBB-” de estável para positiva, e a Moody’s reafirmou nosso rating “Baa3” com perspectiva estável. Permanecemos posicionados entre as poucas empresas brasileiras (e a única não listada) com grau de investimento pelas três principais agências de classificação de risco do mundo.
Constante transformação do nosso portfólio de negócios
Em 2023, consolidamos os movimentos dos últimos anos, mantendo firme o foco em nossa estratégia de alocação de capital, e ao mesmo tempo continuamos a abrir novas avenidas de oportunidade para investimentos adicionais no futuro.
Este foi o primeiro ano completo de atuação da Auren após a consolidação dos ativos de energia em parceria com o CPP Investments, o primeiro ano completo de atuação no bloco de controle da CCR e o primeiro ano completo de investimentos da 23S Capital. São exemplos de iniciativas em consolidação com excelentes perspectivas de resultados e que estão alinhadas à nossa estratégia de preservação de capital e crescimento com horizonte de longo prazo.
Além disso, realizamos a aquisição de 5,6% de participação na Hypera, uma das maiores empresas farmacêuticas do Brasil. Este investimento marca a entrada da Votorantim no setor de saúde.
Também observamos movimentos e conquistas importantes nas empresas do portfólio:
- A Votorantim Cimentos segue firme na captura de sinergias derivadas das transações internacionais de M&A, contribuindo para o aumento da geração de caixa em moeda forte;
- A Auren distribuiu R$ 3,0 bilhões de dividendos, sendo R$ 1,1 bilhão para a Votorantim;
- A Altre evoluiu substancialmente na estratégia de internacionalização, constituiu parcerias estratégicas importantes e realizou seu primeiro investimento nos Estados Unidos;
- O BV fechou o décimo primeiro ano seguido como líder em financiamento de veículos usados e o terceiro ano consecutivo como líder em empréstimos com veículo em garantia (EVG) e financiamento de painéis solares;
- A Citrosuco obteve resultados históricos devido aos melhores preços de suco de laranja e acelerou a tese de diversificação de receitas por meio da Evera, unidade de negócios focada no desenvolvimento de ingredientes naturais;
- O fundo administrado pela 23S Capital concluiu duas transações ao longo do ano. A primeira delas na maior administradora independente de consórcios do Brasil, e a segunda no maior grupo do mercado de educação digital do Brasil.
Como investidor engajado e, a partir dos princípios da nossa governança e do DNA Votorantim, assumimos o papel de influenciar as empresas do portfólio em suas agendas relacionadas as práticas ambientais, sociais e de governança.
Demonstrando avanço em sua estratégia e compromissos relacionados à sustentabilidade, a Nexa anunciou uma linha de crédito rotativo vinculada ao cumprimento de indicadores de redução de emissão de carbono, no valor de US$ 320 milhões; a Citrosuco deu continuidade a agenda de créditos verdes que somam US$ 350 milhões e estão relacionados a compromissos como evoluir na representatividade de mulheres e negros em cargos de liderança; e a Votorantim Cimentos assinou um financiamento com o International Finance Corporate (IFC) no valor de US$ 150 milhões para modernização de suas operações com o objetivo de aumentar o nível de substituição térmica e reduzir as emissões de carbono.
A Reservas Votorantim apresentou ao mercado a metodologia inédita para créditos de carbono decorrentes da conservação florestal – a PSA Carbonflor – que contribuirá para o avanço e consolidação do mercado e dos padrões de serviços ambientais no bioma Mata Atlântica. Também fortalecemos o Instituto Votorantim na atuação como parceiro de negócio na geração de valor socioambiental para as empresas do portfólio. Entre as ações do ano, destaca-se o lançamento do projeto Ação Climática com o objetivo de contribuir com as cidades onde operamos para mitigar riscos climáticos.
Clareza nas diretrizes
Nossa forma de operar é determinada por três políticas fundamentais que orientam a alocação de capital e a estratégia de investimentos. A Política de Investimentos determina como investir para atingir os objetivos dos acionistas, equilibrando a preservação e o crescimento do capital a longo prazo, além do foco na medição, monitoramento e gestão de riscos. A Política de Dividendos define as regras para pagamentos de dividendos aos acionistas, enquanto a Política Financeira estabelece o apetite de risco financeiro, protegendo o fluxo de caixa contra eventos adversos de mercado e fornecendo diretrizes para a gestão de liquidez e endividamento.
A Política Financeira salienta a necessidade de mantermos métricas de crédito compatíveis com o grau de investimento, e deve ser observada de forma primordial na implementação das Políticas de Investimentos e Dividendos.
Juntas, estas diretrizes respaldam a forma com que atuamos e dão a solidez necessária para tomadas de decisão com risco adequado e parâmetros alinhados com nossos acionistas.
Coragem para construir o futuro
Considerando as complexidades macroeconômicas e políticas ao redor do mundo, bem como as incertezas que permeiam o horizonte de 2024, nossas empresas seguem focadas na eficiência operacional e no controle contínuo de custos, o que nos ajudará nos desafios de curto prazo. Ao mesmo tempo estamos atentos a novas oportunidades de investimentos de longo prazo no Brasil e internacionalmente, bem como ao estímulo a inovação e gestão de talentos como alavanca para nossa perenidade.
Agradecemos aos nossos acionistas e ao nosso Conselho de Administração pelo apoio nessa jornada de transformação e valorizamos a dedicação e o comprometimento dos mais de 61 mil funcionários em 22 países, que diariamente se empenham em alcançar os melhores resultados, guiados pelos nossos valores de integridade, colaboração e coragem.
Comprometemo-nos de forma contínua com a ética e a transparência em nossas relações com todos os stakeholders. Manteremos nosso foco na diversificação e expansão do portfólio, gerando valor aos acionistas, parceiros de negócios, times e comunidades nas quais operamos.
João H. Schmidt
Diretor-Presidente da Votorantim S.A.